Para el Agente Mulder, muy urgente:
Los cadáveres han aparecido hace unos minutos en los aledaños del edificio en el que se celebra una Feria sobre asuntos de bolsa (Bolsalia, creo que se llama). Ya los tenemos identificados: se trata de un tal Elliot y un tal Fibonacci. Llevaban sendos maletines repletos de gráficos multicolores con marcadas señales de ondas y retrocesos.
Los asesinatos se han cometido con una saña descomunal. Les han rebanado la yugular con un afiladísimo CD que hemos encontrado flotando en un enorme charco de sangre y que contenía las memorias de Warren Buffett. Los servicios de documentación me dicen que este WB ha denunciado la salvaje valoración bursátil de las empresas de la "nueva economía" y es autor de una teoría sobre el sistema piramidal. Ignoro si es una pista fiable.
Estoy perdido, Mulder, te necesito. He puesto a trabajar en el caso a tres detectives que conoces. Uno de ellos, VISACA, ese que lleva siempre una insignia del Rayo prendida de la solapa, apunta a la mafia calabresa, por el origen italiano de uno de los fiambres. Pero yo no lo tengo tan claro.
-- Esto es cosa del bandido Jaroslaw -me sugiere Annabel, impresionada por la inmensa crueldad y la tamaña barbarie-. Creo que los tenía amenazados de muerte.
-- De cualquier manera -asegura coco surf skywalker-, el crimen lleva el sello inequívoco de los fundamentalistas.
¿Qué opinas tú?
LA VERDAD ESTÁ AHÍ FUERA, A VECES TEÑIDA DE ROJO.
Aquel 7 de junio de 1981 aún no se habían apagado los ecos del 23-F y, para colmo, era también triste actualidad la movida de la colza. Los mercados eran bajistas, y eso a pesar de que el mejor valor del mundo mundial ya daba sus primeras alegrías. Con precio ajustado, un título de ZOT de los que ayer cerraron a 25,24 costaba entonces algo menos de 7 céntimos de euro. Para que luego el largoplacismo en empresas ejemplares tenga detractores.
Un repaso a los paneles teleindicadores de aquellos días en el palacio de la Plaza de la Lealtad permitía comprobar que cotizaban los bancos Santander, Central, Hispano, Bilbao, Vizcaya, Popular y Exterior, por ejemplo, para que nos quejemos hoy de tanta fusión. También estaban 'separadas' Hidrola e Iberduero, del mismo modo que la actual Endesa se desgranaba en acaso media docena de compañías.
Se podían comprar acciones de Altos Hornos, de Aforasa (origen de la Gamesa de nuestros días) y, en fin, todo era mucho más artesano y rudimentario, pero uno podía estar en el parqué, los más avezados operaban directamente a través de los Agentes Oficiales de Cambio y Bolsa (así se llamaban) y existían los enteros, los medios duros, los cuartillos y hasta los octavillos...
Qué tiempos. Nuestra fisio era una mamá jovencísima y 'peligrosa' activista sindical en la sanidad catalana. El amigo Largo era un vividor de la palabra (entiéndase con cariño, porfa) y la mayoría de los asiduos de este foro no habían terminado la EGB. Eso por no citar a quienes no habían hecho la primera comunión y a quienes ni siquiera habían nacido.
Hacía justamente dos semanas (24-05-1981) se había disputado en París la final de la Copa de Europa. ¿Adivinan qué equipo resultó campeón? Exacto. Era la tercera del Liverpool, que ganó al Real Madrid de los Garcías con gol de Allan Kennedy.
Con todo, el suceso más trascendental para la Historia de la Humanidad de aquel 7 de junio tuvo lugar en un hospital de Moscú. El matrimonio que formaban Allah y Sergei fueron padres gozosamente. La criatura, a la que pondrían por nombre Anna, miró con desdén al ginecólogo que la trajo al mundo desde unos profundos ojillos verdes...
-- Señora, ha tenido usted una musa --bien pudo decir el médico.
Aquellos muslitos tan tiernos se hicieron fuertes poco a poco y tres lustros después correteaban con éxito por las canchas de tenis y bien pronto conquistaron para siempre el Grand Slam de las pasiones masculinas.
Felicidades para Anna y para todos. Ah, y disculpen mis nostalgias.
Aparecí de pronto, casi 400 años después, en un lugar que me pareció hermoso. Había allí cerca un monumento con una llama ignífuga y una bonita leyenda: "Caídos por España, presentes". Los carros eran todos metálicos y cerrados, tenían pequeñas pero gruesas ruedas de goma y circulaban solos por algún extraño avance que no alcancé a comprender. No se veían caballerías por ningún lado. "Plaza de la Lealtad", señalaba un rótulo de caracteres blancos sobre fondo azul que había en la esquina de una de aquellas enormes casonas con una sola entrada pero numerosas ventanas y balcones.
Me sentí hambriento. ¡Cómo me apetecían unos duelos y quebrantos! A través de unas cristaleras descubrí algo parecido a una venta, con estanterías llenas de botellas y un largo mostrador. Entré y conté al ventero que quería comer algo. Se sorprendió mucho de mi indumentaria, pero me tendió una esquela en la que había una larga relación de productos comestibles que yo apenas entendí, salvo uno: pincho de tortilla, 1,4 euros. Le pedí que me lo sirviera con un buen vaso de vino, tras lo cual me acomodé en una mesa y comencé a degustar lo uno y lo otro.
Noté que mi presencia no había pasado inadvertida a tres individuos sentados en la mesa contigua a los que oía cuchichear: "Ha debido escaparse de un rodaje, va caracterizado de Lope de Vega", decía uno. "De Lope no, de Calderón", aclaraba otro. "No lo creo --señaló el tercero--, más bien parece un bufón o un figurante, fijaos que le falta un brazo"...
Terminadas las elucubraciones siguieron a lo suyo, siendo entonces yo quien, llevado de la curiosidad, pegué oídos a sus diálogos. "Mi broker dice que Service Points Solutions está ideal para trading". "Pues con la OPV de Inditex y la OPA de Heineken...". "Dicen que Telepizza abrirá tres negocios en el New Shopping Center de Carrefour". Luego hablaron de warrants, de stop-loss, de EBITDA, de play-out, de puts y calls, de RSI, de SPLIT, de blue chips... Más tarde citaron a los intervinientes en un foro de no sé qué: CRAZY TRADER, Demolition Mind, halley, Sirtweety, Ian Fox, coco surf skywalker, yors1 y muchos otros que no conseguí memorizar. Estuve a punto de enloquecer intentando seguir sus argumentos. Pensé por momentos si había ido a parar a Inglaterra y al ilustre Guillermo, muerto también aquel triste 23 de abril de 1616, le habrían transportado a España. Pero no. Era yo, en efecto, quien estaba en España. Tuve la certeza cuando oí a uno de aquellos individuos:
-- Joder, es el onceavo día que se me fastidian los cortos.
No pude contenerme más. Me levanté, me acerqué a él y le dije serenamente:
-- Disculpe vuesa merced, pero onceavo es el resultado de dividir uno entre once. Usted debería decir bien decimoprimero, bien undécimo, que de ambas formas es lícito denominar al once ordinal...
-- Vaya con el manco de los cojones --me replicó muy indignado--, nos ha salido purista.
-- Tranquilo, hombre --calmole su compañero--, el caballero tiene razón, en realidad; por cierto, ¿quién es usted y por qué va vestido así?
-- Miguel, me llamo Miguel... --respondí tímidamente.
-- Ah, Míchel, qué casualidad. A mi hijo menor también le llamamos Míchel --me dijo sin venir a cuento.
-- No, Míchel no. Ya le digo que me llamo Miguel --contesté sin demasiado convencimiento.
-- Bueno, bien, le entendemos. No sea meticuloso --repuso conciliadoramente--. Así que Miguel... ¿Miguel y qué mas?
-- Miguel de Cervantes Saavedra.
Vestida de pasión y primavera
vino un veinte de marzo cuidadosa,
abierta, complaciente, cariñosa,
protectora, cortés y zalamera;
distante de la moda cicatera;
tan altruista, prudente, decorosa,
civilizada, pulcra,... tan hermosa,
que LARGO desde entonces desespera...
por sentir su aliento y su figura
en medio de mensajes trepidantes,
envueltos en color y en escritura,
prendidos de los sueños delirantes
ocultos tras sus SAN y mi locura.
(Es la fisio, queridos biempensantes)
Soneto para fisio, mi consuelo,
que, ignorante, me tiene por poeta,
por buen largoplacista y por esteta,
y por ilustre nieto de mi abuelo.
No consigo que muerdas el anzuelo.
Eres esquiva, chula, pizpireta.
Lograrás que me vuelva majareta
rebuscando en otras tu señuelo.
Me colmo con tu estilo y tu dulzura,
con llevarte por hada y consejera.
Mi coco, de tu aura inoculado,
piensa versos que evoquen tu figura:
... Ah, gran don Miguel, ya he recordado:
"compañera del alma, compañera...".
Vino feliz un día, de repente,
pregonando la calma y el entente:
ni torpe, ni brutal, ni recurrente,
sobrio el corazón, fina la mente.
Me gustan los mensajes del Agente,
su pluma fácil, plena, tan decente;
sencillo, vital, nada estridente;
siempre caballero, siempre de frente.
Íbamos hacia la fiesta anual del FBI. Scully se había puesto una minifalda en plan "majorette" y venía también Palmer, un compañero recién trasladado desde Indiana. Sonó la maldita emisora: "A dos manzanas de Wall Street hay un fiambre, echad un vistazo sobre la marcha".
Había llegado ya una ambulancia y un par de sanitarios se ocupaban del cuerpo inerte que yacía en mitad del asfalto. "Tranqui, Agente --me dijeron--, está vivo, pero tiene un coma etílico de no te menees: apesta a esa cerveza Mahou que se ha puesto tan de moda". El tipo en cuestión tenía malísimo aspecto. Le vaciamos los bolsillos y el maletín que portaba por si encontrábamos algo de interés, pero la cosa no daba para mucho: unos carnets, unos versos por terminar, certificados de unas operaciones en bolsa, un montón de fotografías de una rubia despampanante...
"Joder, qué buena está la rubia", rumiaba Palmer mientras enviábamos escaneados todos los documentos a la central. El falso fiambre parecía de pronto volver en sí y comenzó a balbucear sílabas ininteligibles: "...ayo, ...oya, ...ikova, ...". Los del servicio de documentación respondieron en apenas unos minutos.
-- Se trata de un ciudadano español --me explicó Nancy, una vieja amiga--. Uno de los carnets es de un equipo se soccer de España, el Rayo Vallecano; los títulos que ha comprado son de una empresa de ascensores... En fin, nada interesante.
-- ¿Y...?
-- Bueno, sí --continuó Nancy, algo incómoda--, las fotos son de una tenista rusa de ínfimo rango. Es un dato irrelevante, Mulder, queda tranquilo.
Dimos por terminado el paréntesis y seguimos camino de la fiesta. "Pero mira que está buena la jodía rusa esa", seguía pensando Palmer en voz alta. "Venga, que te han dicho que es un dato irrelevante...", protestó Scully.
LA VERDAD PUEDE SER BUENA, BELLA O SABIA, PERO A VECES EMBRIAGA.
Jugar al fútbol y cotizar en bolsa tiene doble riesgo. Además de llevarte una decepción por los resultados deportivos, también se pueden sufrir pérdidas como inversor. Es lo que le ha pasado al Ajax, el club holandés que se ha desplomado en bolsa tras ser eliminado de forma sorpresiva en la ronda previa de la Champions League. El equipo más histórico de los Países Bajos ha registrado su mayor descenso en la Bolsa de Ámsterdam en cuatro años.
Nada hacía pensar que el FC Copenhagen, el campeón danés, sería capaz de eliminar al Ajax de Ámsterdam. El club rojiblanco, ganador de cuatro copas de Europa, había vencido en tierras escandinavas por 1-2 y todo hacía presumir que el partido de vuelto en feudo holandés sería un trámite. Nada de eso. Tras un primer tiempo de dominio local, el equipo danés se adelantó en el marcador en la segunda parte y le dio la vuelta a la eliminatoria con un gol en propia puerta de un defensa local.
El equipo que dirige el ex segundo entrenador del Fútbol Club Barcelona, Hen Ten Cate, y en el que juegan Gabri y Roger, ex futbolistas del club azulgrana, fue incapaz de remontar en los quince minutos que restaban para finalizar el partido. Su joven estrella Huntellar, autor de los dos goles en Copenhague, no tuvo suerte en un par de remates en los instantes finales y el partido cayó del lado danés.
Seguramente, los futbolistas del Ajax no eran conscientes en la noche del miércoles de la repercusión económica que tendría su derrota. La cotización del club holandés se derrumbó más de un 8% en la Bolsa de Ámsterdam, una caída que no registraba desde mediados de 2002. Las ventas de acciones de la entidad deportiva de más prestigio de Holanda fueron masivas, ya que su inesperada eliminatoria supondrá dejar de ingresas unas grandes cantidades de dinero por no participar en la Champions League.
Fuentes financieras aseguran que perderá cerca de nueve millones de euros por quedarse fuera del primer torneo de fútbol del Viejo Continente. Está será la cantidad que conseguirá el FC Copenhagen, que tras su éxito deportivo se disparó un 28% en el mercado de valores escandinavo. No es para menos puesto que se trata de la primera vez que este club participa en la fase final de la Champions League.
Para el Ajax, ganador de 29 ligas holandesas, no clasificarse para este torneo es un palo financiero muy duro. De hecho, el club, que en los últimos años se ha visto superado por el PSV Eindhonven en el campeonato local, había hecho un esfuerzo en fichajes que le llevó a anunciar en julio que entraría en pérdidas en este ejercicio fiscal.
El primer daño ya está hecho. El Ajax, que se tendrá que conformar con jugar la Copa de la UEFA, perdió ayer 13,5 millones de capitalización bursátil, hasta situarse en 165 millones de euros. El volumen de títulos negociados fue el más alto desde finales de 2004.
Ya lo decía Bill Shankly, arquitecto del Liverpool moderno que conocemos hoy (lo dirigió entre 1959 y 1974): "El fútbol no es una cuestión de vida o muerte; es mucho más que eso".
Parece mentira que aún en estos tiempos haya defensores, incluso entre 'acreditados' gurús de la cosa bursátil, de las 'bondades' de añadir compras cuando estamos posicionados en un valor que baja, esto es: como compré Terra a 140 y está a 80, pues compro más; si baja a 60, sigo comprando; si llega a 5 euros, más y más. Se supone que uno consigue rebajar el precio medio de la posición y tardará menos en RECUPERAR lo perdido. Qué gran palabra: recuperar. Se supone que estamos en esto para ganar y los 'promediadores profesionales', por llamarlos de alguna manera, guardan culto a no perder. Hasta presumirán de ello cuando les salga bien, qué gozada.
En pura teoría, nos están diciendo que solamente utilizan la totalidad de su dinero disponible para perderlo. Intento explicarme: si tengo patrimonio para comprar más y más títulos a medida que aminora el precio, el mensaje que transmito es que utilizo un pelín de mi pasta si gano y voy poniendo en juego el resto cuando pierdo. ¿Es eso?
Hay un innegable ejercicio de cinismo en ello, porque todos sabemos que cualquiera destina a la renta variable aquello que no necesita, pero TODO lo que no necesita. Nadie se guarda una parte para 'promediar si me sale mal'. Si promedia lo hará con recursos nuevos y con recursos que acaso SÍ necesita, lo cual ya comienza a ser un coqueteo con la ruina.
Vaya, no pretendo dar una lección magistral ni desenmascarar espíritus infantiles, que los hay, como las meigas, pero sí me gustaría contribuir a que nadie se instale en la torpeza que más abunda, aunque se niegue, entre los inversores/especuladores en los mercados.
Terra sale a Bolsa e inicia presuntos SENDEROS DE GLORIA.
Sube rápidamente. Estamos en DÍAS DE VINO Y ROSAS.
Qué maravilla, cómo sube. Parece que serán LOS MEJORES AÑOS DE NUESTRA VIDA.
Nadie se lo quiere perder, hay que comprar. Esto es LA QUIMERA DEL ORO.
Todos piensan que la cosa durará DE AQUÍ A LA ETERNIDAD.
Algunos avisan que eso no será así, pero los optimistas siguen entusiasmados el viaje. (AQUELLOS CHALADOS EN SUS LOCOS CACHARROS).
La empresa vive en una nube y se lanza a LA CONQUISTA DEL OESTE.
Se alcanzan máximos insólitos y la cotización se detiene, pero nadie percibe que eso sean CUMBRES BORRASCOSAS.
Se inicia el coqueteo con LYCOS y los americamos se descuelgan, aunque nadie lo ve así, con UNA PROPOSICIÓN INDECENTE.
El noviazgo se formaliza y ya tenemos PIJAMA PARA DOS.
Las empresas intercambian consejeros: LAS AMISTADES PELIGROSAS.
Pocos descubren que somos ya CAUTIVOS DEL MAL.
La cotización comienza a desplomarse: VÉRTIGO.
Deja atrás enseguida, quizá para siempre, las cifras de tres dígitos: LO QUE EL VIENTO SE LLEVÓ.
De pronto se detiene, parece que ha pasado ya lo peor, qué bien. Muchos recompran a precios "atractivos" y se viven días de grandes volúmenes. Aquello es LA JAURÍA HUMANA.
No es fácil descubrir quién suelta papel y quién lo recoge. Pocos se dan cuenta que están BAILANDO CON LOBOS.
Ni quién es EL VERDUGO.
Ni la diferencia entre TENER Y NO TENER.
Ni que MÁS DURA SERÁ LA CAÍDA.
Pero los leones han soltado a tope, la cotización cae otra vez con estrépito y ya no hay remedio: ATRAPA A UN LADRÓN.
Dios mío: PERDICIÓN.
Pero ya, ¿para qué vender? Hay que resistir, como los héroes: MURIERON CON LAS BOTAS PUESTAS.
Así es, en efecto, porque van CON LA MUERTE EN LOS TALONES.
El Carpe descubre la tostada y se monta lo de pilladosenterra.com, pero, claro, van a por él: LA LEY DEL SILENCIO.
(Según otra versión... EL SILENCIO DE LOS CORDEROS).
Hay quien cree que ya no puede bajar más. Algunas mujeres compran a escondidas de sus novios y sus maridos. Las hay que, incluso, no se cortan en proclamarlo: EVA AL DESNUDO.
Alguna, cuando se le recrimina, se enfada: LA FIERA DE MI NIÑA.
Pero el valor sigue deteriorándose y esas mozas acaban por reconocer que no pasarán a la historia: NADIE HABLARÁ DE NOSOTRAS CUANDO HAYAMOS MUERTO.
Aunque hay quien sigue creyendo en que la cosa cambiará: UN TRANVÍA LLAMADO DESEO.
En el foro de Hispavista, Chicha y otros advierten que no tiene ningún sentido permanecer en el valor. Siempre hay ALGUNOS HOMBRES BUENOS.
Unas pocas gacelillas le hacen caso y venden con pérdidas: TOMA EL DINERO Y CORRE.
Pero la mayoría no, y Chicha insiste: EL CARTERO SIEMPRE LLAMA DOS VECES.
E insiste, e insiste, pero nada... MISIÓN IMPOSIBLE.
Hasta el Wata se anima y compra un paquetillo: EL HOMBRE DE CHINATOWN. (¿Creías que me iba a olvidar de tí?).
El VITI arremete contra Agut: EL ÁNGEL EXTERMINADOR.
Los foreros preguntan y preguntan: ¿Qué pasa con Terra? Y siempre la misma respuesta: SIN NOVEDAD EN EL FRENTE.
La cotización duerme EL SUEÑO ETERNO.
Quizá vengan mejores tiempos, pero eso son HORIZONTES LEJANOS.
Aunque nunca es tarde para ir EN BUSCA DEL ARCA PERDIDA.
Mientras, echémosle humor. Aquí estamos, tan tranquilos... CANTANDO BAJO LA LLUVIA.
En un hipotético "Manual de malas costumbres" que recogiera los vicios más frecuentes y perniciosos de los ciudadanos que operamos en los mercados, la resistencia a vender con pérdidas ocuparía, sin duda, un lugar preferente. Dejo a los psicólogos el análisis más sesudo de los fundamentos en los que anida ese comportamiento que tantos quebrantos causa, pero me voy a permitir un par de apuntes desde el primitivismo más elemental:
1. Vender con pérdidas implica reconocer que nos equivocamos al comprar, o bien que no supimos vender a tiempo o bien que los stop loss no se inventaron para nosotros. Cualquiera de las tres cosas fustiga nuestro ego. Por lo tanto, no vendemos. Recurrimos al artificio de autoconvencernos que una pérdida en cartera no es tal; sólo son pérdidas las que se materializan. ¡Menudo negocio!
2. Mantener una posición en números rojos nos hace ser hostiles con el mercado, al que más tarde o más temprano creemos poder vencer, porque no dudamos, al menos a medio plazo, que nuestro valor acabará por recuperarse. Básicamente, manejamos la idea de que es precisamente el mercado el que terminará por darnos la razón, porque la razón es nuestra y no suya. Solamente circunstancias adversas (imprevistas y sobrevenidas, nunca intuíbles) han hecho que nuestra compra entrara en pérdidas.
Es relativamente usual que a ese análisis tan rudo por nuestra parte le acompañen actos de fe que acaban por fastidiar el asunto del todo. Me refiero a la muy arraigada costumbre, suficientemente comentada en este foro, de añadir posiciones en el valor cuando su cotización ha caído, para rebajar el precio medio de compra y seguir alimentando la creencia de que es inútil que el mercado, pobrecito, se resista a ponerse de nuestro lado. Con esa estrategia terminaremos por forrarnos, pensamos.
No es la primera vez que un inversor cualquiera inicia sus operaciones comprando títulos de A, B, C, D y E, pongamos por caso. Al cabo de un tiempo, A, B y E se han comportado bastante bien y nos dan sustanciosos beneficios, en tanto que D se mantiene sensiblemente en nuestros precios de entrada y C, en cambio, se ha deteriorado y la tenemos en pérdidas porque nos hemos resistido a largarla. El balance total es positivo, pero nos atormenta lo sucedido con C. ¿Qué hacemos? ¿Vendemos C y D y añadimos acciones de A, B y E, que están subiendo mucho? Ni hablar, haré justo lo contrario: voy liquidando aquello con lo que he ganado pasta y me hago poco a poco con un paquetón de C a un precio cojonudo, que se va a enterar la puta Bolsa de quien soy yo.
Al final, lástima, soy yo el que se entera quien es la puta Bolsa...
Si cualquiera de los foristas se tomara la molestia de leer/escuchar diariamente media docena de comentarios bursátiles, esos que aparecen en los periódicos, en las páginas de economía de la red, en informativos audiovisuales, etc., habrá percibido que están todos cortados por el mismo rasero y dicen siempre las mismas cosas, esto es, no dicen nada. Conste que me refiero a los comentaristas y no a los analistas, especie ésta a la que dedicaremos atención en otro momento.
El humor popular convino un día que un economista viene a ser ese personaje que te explicará mañana por qué no sucedió hoy lo que predijo ayer. Un comentarista de bolsa resulta aún más risible, primero porque nunca arriesga un pronóstico para mañana, y segundo porque ni siquiera explica con reflexiones serias lo ya sucedido.
Tras un día de subidas, el comentarista maneja invariablemente un manojillo de argumentos recurrentes: toma de posiciones en valores que estaban a precios atractivos, la publicación de buenos resultados de esta o aquella empresa importante, la positiva lectura que merece tal o cual indicador, el contagio por el feliz comportamiento de otros mercados y muy poquito más.
Después de un día en rojo, la cantinela es la misma, pero al revés: toma de beneficios, pesimismo tras conocerse los resultados de "Jodetesa", inquietante dato que revela el indicador "nomejodas", los cierres a la baja del Mandaco Jones y de oca a oca y digo esto porque me toca.
En los últimos tiempos, la situación argentina vino a introducir otro argumento de lujo para encontrar argumentos todavía más certeros y creíbles, sobre todo para las bajadas y sobre todo por el enorme peso que acumulan en el IBEX los títulos con intereses en ese país hermano. Bueno, pues cualquiera que compare el chart del IBEX con el del CAC, el DAX, el FTSE o el MIB, por ejemplo, podrá verificar que se parecen todos una barbaridad, al menos en gráficos semanales y de periodo relativamente largo, pongamos seis u ocho meses. Y otro tanto vale para el Mundex con el que nos obsequia chicha diariamente Quiere decirse que en bolsas sin el efecto Argentina se dan las mismas subidas y bajadas prácticamente los mismos días.
Vamos, y termino, que nos explicamos con más rigor en este foro y encima no cobramos por ello.
Desde que yo participo en este foro (abril 2001) la bolsa es bajista, eso es indudable, si bien hay valores sueltos que han subido mucho desde entonces. Sin retroceder tanto, simplemente en lo que va de año, es fácil encontrar títulos con fuertes revalorizaciones y otros que arrastran pérdidas muy notables. Pero una experiencia sí he obtenido en todo este tiempo, y es que hablamos infinitamente más de los malos que de los buenos comportamientos.
Pondré un ejemplo sencillo. Existen infinidad de mensajes sobre Repsol, pero muy pocos sobre CEPSA. Bien, pues la cotización de Repsol ha bajado un 17,89% en lo que va de 2002, mientras CEPSA se ha revalorizado un 20,10%.
Valores como Jazztel y Telepizza (-26,72% y -19,54%, respectivamente, de saldo negativo desde 01/01/02) son verdaderas "estrellas" desde el punto de vista de los mensajes que le dedicamos. Otros como Tubacex y Aldeasa (+14,52% y +15,07% de saldo positivo) merecen escasa o nula atención en este foro.
Se pueden sacar algunas conclusiones, unas cargadas de demagogia y otras más sensatas y neutrales. A mí se me ocurre una, así a bote pronto: tenemos una extraordinaria inclinación por un grupo reducido de valores (malos) e inconscientemente alimentamos y promovemos hablar de ellos, cuando no incluso llevarlos a nuestra cartera, olvidando otros que reclaman mejor trato, básicamente por las alegrías que proporcionan a sus tenedores.
¿Es preciso recordar lo que aquí se habló de Terra mientras cayó de 100 a 7 euros? En ese tiempo se pudo operar con títulos que dieron muchísimo dinero. En definitiva, que con nosotros no funciona eso de la opinión contraria, porque nuestros comentarios se mueven mayoritariamente sobre lo que no funciona. Eso sí, conseguimos frecuentemente que empeore.
Aventuro que la bolsa subirá cuando fluyan y abunden los mensajes sobre las empresas que van bien (fundamentalmente) y tienen charts alcistas (técnicamente).
Vivir demasiado pendientes de los mercados tiene sus claroscuros, como todo en esta vida. Es obvio que estar todo el día pegado a la pantalla estresa bastante, para empezar. (Ahorraré chistes fáciles acerca del síndrome del túnel carpiano que sufrió chicha). Pero el distanciamiento absoluto también es poco aconsejable, porque los disgustos están a la orden del día.
Alguna vez hemos comentado en este foro que, de ordinario, ser largoplacista es más un imperativo que una vocación. Si no podemos estar colgados del ordenador y/o del teléfono todo el día, no queda más remedio que adoptar la posición del inversor y no la del especulador. Y aún así hay que echarle un ojito de cuando en cuando a nuestros valores en particular y a los mercados en general. Conste que me refiero al largoplacista consciente, no al atrapado en tal o cual valor y que no vende, que éste es otro personaje y ya le hemos dedicado literatura suficiente.
El problema, a mi modo de ver, es que a veces no concuerdan los valores que tenemos en cartera con el perfil de nuestra operativa. Por poner un ejemplo, quien tenga Jazztel o Telepizza, dos títulos muy citados hoy, es inútil (es impropio, al menos) que sea largoplacista, porque sus cotizaciones se mueven casi con violencia y demandan atención permanente. Un largoplacista (un inversor) tendrá en cartera valores como Acesa, Altadis o Red Eléctrica, por no citar los míos de siempre, que tienen comportamientos más serenos.
Comento este asunto a propósito de la defensa demasiado vehemente que, a veces, hacemos unos y otros de nuestra personal actitud ante la bolsa. Nadie es más listo ni más tonto; cada uno hace lo que puede, sencillamente. Lo que sirve para unos quizá no sirva para otros, pero no tanto por razones de capacidad (entiéndanse conocimiento e inteligencia) como por la antedicha disponibilidad para vivir intensamente eso que llamamos tiempo real.
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El Ibex terminó ayer en verde, como todos sabeis y para regocijo colectivo. Huelga recordar que la ponderación en ese índice no es uniforme para los 35 valores que lo componen, sino que se tiene más o menos peso en el mismo dependiendo del volumen de negociación. Perogrulladas aparte, es claro que una cosa son las subidas y bajadas de los índices y otra el comportamiento individual de uno u otro título cotizado.
Bien, pues en esa jornada positiva de ayer, convincente para unos y dudosa para otros (yo entre ellos), hubo unos cuantos valores que no subieron. He seleccionado siete: Acerinox, Acesa, POP, Carrefour, IBE, Red Eléctrica y UNF. Todos ellos han subido hoy (el POP anda peleando en la frontera rojiverde, no tengo el cierre definitivo).
A lo que quiero llegar es a que, en mi modesta opinión, merecen menos crédito las subidas de los índices que se producen porque, simplemente, fluya cierto dinero hacia las cotizaciones muy castigadas. Tienen mejor lectura las alzas que se amparan en una demanda más "colectiva" de los valores que los componen. En ese sentido (y aparte otras consideraciones, que las hay, y muchas), las subidas de hoy tienen bastante mejor cara, lo cual no quiere decir que hayamos iniciado ya el camino de la gloria.
Me voy a permitir aventurar un pronóstico. Cuando esto definitivamente arranque, ya sea mañana o dentro de muchos meses, veremos antes nuevos máximos en los títulos que cito más arriba que un simple despertar de los valores más chungos, y todos sabemos a los que me refiero. Son esas empresas de la llamada vieja economía las que yo considero valores termómetro, porque son ellas, en general, las determinan la temperatura (alcismo/bajismo) del mercado. Reitero lo de "en general", no me salga algún purista con excepciones ejemplarizantes.
Son opiniones, no dogmas de fe, naturalmente. Y están expresadas en términos largoplacistas, otra obviedad. Para cortos, futuros, warrants, puts, calls y operativas diversas consulten ustedes en la quinta planta. (Más dura será la caída).
No son los "analistos", ni los brokers, ni los soplagaitas de turno, ni siquiera esos que venimos denominando leones. El chiringuito lo mueven el Botín y tres más, a lo sumo, pero nos duele admitirlo. Preferimos hincharnos tirando rayas y haciendo sesudos analisis fundamentales. Nos equivocamos lo mismo, pero quedamos más tranquilos.
Valga un dato. El actual Consejo de Administración del BBVA controla el banco con una participación del 1,153%, y éste controla a su vez Iberdrola con un 11%. Quiere decirse que el Consejo del BBVA maneja Iberdrola a su antojo con una participación REAL del 0,12% (el 1,153% del 11%, ¿me siguen?). Ejemplos hay pa'burrir. Cualquiera que hurgue en eso que se bautizó como "participaciones cruzadas" sabe bien de lo que hablo. Sí, colegas, estamos en manos de los bancos, esos a los que pagamos la hipoteca y en los que nos ingresan la nómina. Bueno, de los bancos no, de la media docena joputas que los gestionan. Ellos dirigen en la sombra las constructoras, las eléctricas, las compañías de seguros, las empresas industriales y la madre que los (nos) parió.
Es la estrategia eterna del capital financiero de administrar el máximo capital ajeno con el mínimo propio. Los que dirigen los bancos no son, pues, propietarios ni empresarios, sino gestores que gobiernan empresas en las que arriesgan sus ahorros cientos de miles de ciudadanos (foristas incluídos). Y recemos todavía, no aparezca de nuevo un Mario Conde.
Y en USA pasa casi lo mismo, querido EllioT BonuS, si lees este mensaje. ¿Cuántos ENRON quedan en el armario? Osti, ahora que caigo, ¿qué es la globalización? Hay un tipo de nombre impronunciable, Zhigniew Brzezinski, Wallpipe me corrija, cuya biografía os recomiendo. ¿Alguien se acuerda de la Trilateral? Por ahí van los tiros...
Sí, ya sé, m'ha quedao un mensaje algo jaroslawiano.
A propósito de Zeltia, uno de los títulos estrella en este foro, comentó Jaroslaw el otro día algo como que comprar acciones de la empresa es contribuir a curar el cáncer. Sí, ya sé que no lo dijo tan primitiva ni vehementemente como yo lo resumo, pero dejó caer que entraba en el valor como acto de fe y brindando por los éxitos futuros del fármaco que alivie los males de tantísima gente.
La confesión enternece, pero los argumentos son un mero despropósito, desde mi modesto punto de vista. Me permito sacar el tema porque nunca he descartado que alguno de los pasados y sucesivos calentones de ZEL haya tenido que ver con la "siembra" interesada de razones tan conmovedoras. Quede Jaros tranquilo, que no lo digo por él, naturalmente, pero intuyo que gentes menos bienintencionadas se lucran de cuando en cuando conturbando espíritus ingenuos. Seamos serios, por favor.
Invertir en bolsa puede crear ocasionales (ocasionales, no perpetuas) incoherencias morales. El forista rompetechos, declarado sindicalista, comentó algo hace pocos días. No queda más remedio, guste o no, que comprar y vender valores ignorando cosas que jamás podremos controlar.
¿Qué pasa, es que si entro en POP fortalezco el integrismo católico? ¿Quién me asegura que el BBVA no hace negocios con algún cliente que resulta ser un traficante de armas? ¿Qué me importa a mí si al consejero delegado de EVA le gusta más el primo de zumosol que la Kourni? ¿No debo comprar SAN si descubro que uno de sus accionistas importantes es pederasta? Operamos con la sana voluntad de ganar un dinerillo, y nadie tiene por qué avergonzarse. Introducir sentimientos ajenos al mercado, por plausibles que sean, es contaminar innecesariamente.
En fin, no lo llamemos amor cuando queremos decir sexo. Ni confundamos el culo con las témporas, eso tampoco.
Se admiten opiniones y todas son válidas, naturalmente. A mi candidato lo tenéis en la página de INICIO, para quien quiera echarle un vistazo a sus resultados del primer trimestre. Hay empresas que venden humo, hay empresas con gestores chorizos, hay valores manipulables, hay valores quitasueños, hay valores arruinadores de sus accionistas... Hay también algunas empresas que funcionan bien y ganan dinero. Hay, en fin, empresas que van bien. mal o regular dependiendo de avatares diversos... Y luego tenemos a Zardoya Otis.
Lleva una rentabilidad acumulada en bolsa del 25,72 desde el 1 de enero de 2002, eso sin contar los dos dividendos pagados hasta ahora. Ha saltado de 12 a 13 euros en un suspiro, pero hay para más, para mucho más. Dudo que haya una empresa cotizada en cualquier mercado que rinda mayor culto a sus accionistas, y unamos a eso que sus trabajadores son los más cualificados y mejor retribuídos del sector y que ZOT va muy por delante de la propia legislación en materia de Prevención de Riesgos Laborales, por ejemplo.
Ahí está, ahí está, como la Puerta de Alcalá. Os recuerdo que también de Zardoya se pueden comprar y vender títulos. Le comentaba hace un tiempo a mi amigo El guerrero del amanecer que yo también repaso algo el análisis técnico, estudio vagamente los charts, miro las figuras, los volúmenes, las medias, el RSI..., pero siempre termino comprando ZOT. Resulta menos divertido, pero frecuentemente más provechoso.
He repasado el comportamiento de Zardoya en bolsa durante los últimos 20 años. Así terminó los ejercicios:
1981: + 66,56%
1982: + 15,09
1983: + 43,82
1984: + 61,15
1985: + 47,81
1986: + 118,75
1987: + 13,89
1988: + 28,78
1989: + 25,38
1990: + 5,68
1991: + 15,47
1992: - 14,8 (bingo)
1993: + 72,15
1994: + 10,73
1995: + 6,46
1996: + 25,36
1997: + 29,30
1998: + 45,59
1999: - 19,27 (este año hubo un split 2x1 y la habitual ampliación 1x10 liberada)
2000: + 5,27
2001: + 34 (dato aproximado)
Y todavía hay quien recomienda ING DIRECT para vivir tranquilo.
Un saludo muy cariñoso para todos, en especial para los foristas llegados en época reciente, en muchos de los cuales percibo gran talento y formación. Ando muy atareado y participo poco, pero os leo siempre que puedo.
PDT1. El domingo 21 cumplí mi primer año en el foro. Ya tenía ZOT en cartera en aquel tiempo. Recuerdo con cariño que me recibieron chicharrex y el "extraviado" kostarof.
PDT2. ¿Juega mi Kourni el Godó? Tenedme al tanto.
Todos hemos oído y dicho miles de veces que "no hay que poner todos los huevos en la misma cesta". Fantástico, aceptemos que conviene diversificar la cartera y huyamos del monocultivo, por llamarlo de alguna manera. Pero frecuentemente cometemos el error de componer esa nuestra cesta sin el más mínimo sentido estético.
Intento explicarme. Si queremos tener valores alcistas (objetivamente alcistas, que los hay, como se le explica más abajo a Jaroslaw), no procede "adornar" la cartera con algún título claramente bajista con la pretensión de encontrar el suelo y obtener con él revalorizaciones inmediatas y sustanciosas. Si nuestra apetencia son los valores de buenos fundamentales, ¿a qué viene probar con valores basura, porque nos parezcan presuntamente baratos? Si perseguimos la liquidez, ¿qué sentido tiene incorporar acciones de empresas que apenas mueven unos cientos de títulos cada día? Es más probable que lo malo enturbie lo bueno que lo contrario. El error puede acabar por engullir los aciertos.
Hay miles de ejemplos. Si lo tuyo son los futuros, concéntrate en los títulos que permiten esa operativa y olvida el contado. Si te entusiasman las emociones fuertes y el rabioso tiempo real, rehuye los valores pesados que se mueven muy lentamente. Si eres largoplacista, aléjate de acciones quitasueño que suben y bajan violenta y trepidantemente. Si crees básicamente en la llamada vieja economía, pasa de tecnológicas...
Evitaré citar empresas concretas, porque no lo creo necesario. Intento prevenir, simplemente, de que se puede ser especulador o inversor, cortista o larguista, conservador o arriesgado, pero apostar simultáneamente a lo uno y lo otro suele jugar malas pasadas. Así lo creo y así lo comento.
Me viene a la memoria una anécdota de Bernard Shaw, tipo de inteligencia extraordinaria pero calvo, barrigón y espantosamente feo, según cuentan. Un día le concedieron un premio y parece que se coló en la fiesta-homenaje una especie de Kourni con tanta hermosura como pocas luces que se había propuesto ligar con él a toda costa. Logró por fin acercarse al escritor y le soltó de carrerilla la admiración que sentía por él y todo lo demás:
-- ... y me encantaría tener un hijo suyo. ¿Se imagina usted una criatura con su talento y con mi físico? --terminó diciendo la espectacular muchacha.
Shaw, que la escuchó con estoicismo y aparente complacencia, aunque profundamente aburrido, esperó a la conclusión del discurso y le contestó finalmente:
-- Exacto, señorita. ¿Se imagina usted una criatura con su talento y con mi físico?
Noto que los estados de sobrecompra y sobreventa de los valores cotizados son frecuentemente invocados en este foro (desde la buena fe, naturalmente) para alertarnos unos a otros de que tal o cual título puede recortar pronto, si el RSI está muy alto, o que es previsible un rebote inminente en tal o cual otro si el RSI revela sobreventa. Esa teoría es muy razonable, no seré yo quien la discuta, pero rendirle más culto del debido puede causar quebrantos serios.
Estos días en que apareció por aquí todo el séquito de chicharrex (más parece el de un jeque árabe que el de un operador en los mercados, por cierto) ha cobrado actualidad el tema. Algunos valores de la cartera de chicha están sobrecomprados, cierto, pero siguen subiendo, y ahí tenemos indicios claros de que la teoría se resquebraja. A mí me parece, simplemente, que el alcismo es consustancial con la sobrecompra, del mismo modo que la sobreventa lo es con el bajismo. Un valor sube si es demandado, y si es demandado entrará pronto en sobrecompra, más pronto cuanto más estrecho sea. ¿Un valor alcista sobrecomprado recorta tarde o temprano? No necesariamente, pero si recorta es para seguir subiendo, mientras siga siendo alcista. Valgan las mismas reflexiones para la sobreventa y el bajismo.
Lo que quiero decir es que, siendo el RSI un dato relativamente significativo, una interpretación demasiado rigurosa de su estado puede, a veces, equivocar más que asistir. Un valor del que hablo mucho y que comparto con chicha, ZOT, lleva sobrecomprado unos veinte años, con dos notables excepciones: el año 92, que terminó bajando un 14,8%, y el año 99, que bajó un 19,7%. Puede parecer una broma, pero es así, porque Zardoya, precisamente porque es algo estrecho, entra en sobrecompra cada vez que sube, y casi no hace otra cosa, así es que... En el mensaje 1019630549/ de 24 de abril inserté las rentabilidades acumuladas desde 1981.
Aprovecho para dar un cariñoso tirón de orejas al entrañable toni v, que puso ayer un interesante y argumentado mensaje sobre TEF (más emotivo que racional, a mi modo de ver, pero eso no importa) en el que deslizó un alegato del siguiente tenor literal: "... acordaros de los aplastantes y largos años bajistas de estos múltiples valores alcistas... LOG - ADZ - VAL - ZOT - VIS ...". No me atrevo a defender nada acerca de los otros cuatro, pero están por llegar "aplastantes y largos años bajistas" para mis queridos ascensores, afortunadamente. Curiosos y sobrecomprados ascensores los que siempre suben, porque lo suyo es que también bajen. Perdonad el chascarrillo.
Termino divulgando un dato casi sabido, que aquí nos conocemos todos. De la suculenta cartera de chicha hay tres únicos títulos que también están en la mía: IBLA, TUB y ZOT. Mis otros dos son el POP de siempre y unas aburridísimas ACE. Compartamos o no valores en cartera, sí parece que compartimos un criterio elemental: es mejor comprar con garantías lo que parece caro, porque pronto estará más caro, que correr tras los títulos bajistas persiguiendo un suelo (¿un sueño?) que nunca llega.
En atención a chacal y a los esfuerzos intermediadores de fisio me permito titular así este mensaje, aunque juraría que mi comentario nada tendrá que ver con el libro. Creo que todos estamos de acuerdo en que la lealtad a una operativa y a unos criterios razonados acaba por dar resultado positivo en el complejo mundo de la bolsa. El forista SATAN, con éstas u otras palabras, lo ha defendido más de una vez. Algo parecido cabe decir del respeto, porque es el mercado el que acaba teniendo razón, y no nosotros. No respetar la realidad o intentar negarla, pretender que la razón es nuestra y que las cotizaciones acabarán por "someterse" a lo que defendemos (deseamos, más bien), es de una torpeza infinita, según habrá podido comprobar cualquiera.
¿Y el tiempo? Ah, el tiempo. El tiempo que podamos dedicarle al asunto es la clave de muchas cosas. Ya he dicho alguna vez que ser largoplacista es más un imperativo que una vocación. Quien no pueda estar "colgado" de la pantalla toda la sesión es inútil que intente aprovechar las posibilidades que ofrece la operativa a cortísimo plazo. De todas maneras, es precisamente el tiempo (curioso) el que acaba por determinar quién acierta más. Supongo, no obstante, que en ésto como en todo, habrá desafortunados y certeros largoplacistas pacientes y torpes y atinados especuladores que realicen cientos de operaciones al año.
Desde mi obligada condición de operador a largo plazo acostumbro a verificar frecuentemente qué valores se han comportado mejor y cuáles peor en periodos concretos, pongamos un año, pongamos un semestre, pongamos 100 sesiones, etc. En lo que va de año 2002 me salen unos 70 valores que están en beneficios y apenas unos 20 que están en pérdidas. ¿Os acordáis del chascarrillo de la mona que arrojaba dardos al tablero? Pues eso, que parece que no es difícil acertar en estos tiempos presuntamente malos.
Ocurre que, siendo muy favorable la proporción a favor de los títulos que suben y son alcistas, están en rojo, siempre contando desde el 1 de enero, Ibex, Nasdaq, CAC, DAX, DJ Stoxx y Mibtel, entre otros. Y están bien rojos, por ejemplo, Avanzit, Azcoyen, Jazztel, Repsol, Sogecable, Tecnocom, Telef. Móviles, Telefónica, Terra y Telepizza. ¿Pesa alguna extraña maldición sobre las empresas que empiezan por "T"? ¿Pesa alguna extraña maldición sobre las "empresas más comentadas" que Hispavista nos va actualizando en la página de INICIO?
Hay otros valores cotizados que suben, se comportan bien y tienen charts alcistas, según podrán corroborar los foristas que utilizan constantemente el Análisis Técnico. Algunos de esos valores (VIS, IBLA, VAL...) están viviendo revalorizaciones espectaculares. Pienso, en definitiva, que la bolsa está bien y permite ganar algún dinero. Sobre todo para quienes se manejen con criterios elementalistas (podía haber puesto fundamentalistas, pero me dió corte) y poco sesudos.
He comparado en paralelo el comportamiento de ZOT y el del Ibex 35 (con el IGBM viene a ser lo mismo) desde mediados de abril hasta los cierres de ayer. Los máximos recientes del Ibex datan del 19 de abril, en que cerró a 8420 puntos. Zardoya lo hizo ese día a 12,93 euros. Los ascensores siguieron subiendo, mientras los índices retrocedían, y llegamos así al 14 de mayo, en que ZOT alcanzó un nuevo máximo histórico en 14,13 euros. El Ibex estaba ya en plena digestión y cerró en 8103,6 puntos la víspera de San Isidro.
Lo que ha pasado desde entonces está en la memoria de todos. ZOT, que descontó dividendo el 11 de junio, terminó ayer en 13,4 euros, y el Ibex en 6695. ¿Existen o no los valores refugio para los que quieran estar siempre en bolsa?
Con independencia de esos datos y esas cifras, dificilmente discutibles, sí quiero comentar que Zardoya inicia una ampliación (1 x 10 completamente liberada) el próximo lunes. Alguna vez he sugerido una estrategia inversora en este valor que suele dar resultado, y es entrar comprando derechos y no comprando acciones. El precio del título debería caer el lunes hacia los 12,06 euros aproximadamente, de manera que se podría dejar una orden abierta de compra de derechos a 1,01 euros, por ejemplo. Si hay suerte y se ejecuta durante los veinte días que dura la ampliación, podremos conseguir títulos a 10,1/10,2 euros, casi un veinte por ciento más baratos del precio al que coticen realmente. Huelga comentar que esas acciones son directamente "viejas" en ZOT y cobrarán dividendo en septiembre. Puede parecer demasiado artificioso, pero os aseguro que frecuentemente resulta bien. Confío en no haberos liado con las explicaciones.
El negocio de los ascensores, que aparece inequívocamente ligado al de la construcción, seguirá siendo bueno en todo el mundo occidental y en los países emergentes. A nadie se le oculta el perfil extraordinariamente "vertical" que tienen las ciudades, quizá posiblemente por el precio del suelo. Las ventajas adicionales de Zardoya son dos, a mi modo de ver: dos tercios de su negocio descansan en el mantenimiento de instalaciones ya existentes, por un lado, y su clientela son las edificaciones de alto standing, que no dependen tanto del ciclo de la construcción, por otro.
El grupo OTIS, al que pertenece ZOT, es líder mundial en instalaciones de transporte, algo por delante del grupo Schindler y del grupo Thyssen, éste último el más importante negocio entre los muchos del recientemente desaparecido barón. El origen de Thyssen en España, muy anterior a Tita Cervera y a la fama "española" de este coleccionista de arte, es la empresa Boetticher y Navarro, luego denominada Thyssen Boetticher y después simplemente Thyssen. Ni Schindler ni Thyssen cotizan en la bolsa española. Schindler, según mis datos, sí lo hace en Zürich (el grupo es de origen suizo) e ignoro si también en Francfort.
Una última cosa. Aunque digo y mantengo que ZOT se mueve entre la clientela cinco estrellas, tiene, lo mismo que sus competidoras, algunas segundas marcas con otros nombres para buscar mercado en ámbitos de menor poder adquisitivo.
En fin, perdonad por el rollo. Espero que no os aburra mi discurso zotmaníaco.
Acostumbro a realizar frecuentes repasos para verificar el comportamiento individual de los valores que componen el Ibex en relación con el Ibex propiamente dicho, y de los que están en el Mercado Contínuo en relación con el IGBM. En lo que va de año, más de cien sesiones de bolsa, hay doce valores del Ibex en positivo, esto es, prácticamente un tercio del total. Algunos acumulan revalorizaciones muy sustanciosas, de manera que quien esté posicionado en ellos (hablo siempre en términos de largo plazo, que ya sé que no es lo más común en este foro) está viviendo buenos tiempos, aunque decirlo en este momento puede sonar a humor negro.
Ocurre, sin embargo, que los títulos con más peso en los índices (aquí hacemos risas de vez en cuando con lo del Ibex 4 y el Ibex 5, en vez del Ibex 35) son precisamente los que más pérdidas acumulan. Haga cada cual la lectura que le parezca, pero TEF está un 38,94% más barata que el 1 de enero, BBVA un 29,14, ELE un 30,28, REP un 28,14 y SCH un 21,36. Otros valores significativos, SGC y TRR, están, respectivamente un 41,54 y un 29,35 por ciento por debajo del precio con el que iniciaron ejercicio. He visto por ahí abajo un chart comentado de chicha en el que vislumbra una posible caída de TEF hasta 2,8 euros. Sobran comentarios.
Puedo comprender que las grandes carteras y los grandes fondos de inversión tengan que posicionarse en los valores más líquidos, pero me sorprende que las gacelillas que operan en el mercado hagan lo mismo y rehuyan de ordinario entrar en los muchos títulos cotizados (a mí me salen más de 40) que se están revalorizando razonablemente. Hay un buen número de ellos que mueven el dinero suficiente para comprar y vender sin problemas un día cualquiera por valor de 6000 euros, por dar una cifra orientativa, de manera que la presunta estrechez no es siempre un argumento válido. ¿No será que la vocación "natural" de las gacelas es la de servir de manjar a los leones? Lo digo porque las que se comportan de manera "menos natural" mueren de viejas plácidamente y sin sobresaltos.
Se supone que un largoplacista es aquella persona cuyo perfil se corresponde más con el de un inversor que con el de un especulador, por utilizar la jerga al uso. Un largoplacista viene a ser, en los códigos que manejan los analistas de pacotilla que tanto abundan, ese personaje que ejemplariza el dicho de que "a largo plazo siempre se gana en bolsa". Menuda gilipollez (esto lo digo yo), y si no que se lo pregunten a los que compraron en máximos Terra, Jazztel, Avanzit, Sogecable y tantos otros títulos cotizados.
Cualquiera diría que los precios actuales son una oportunidad poco menos que histórica para tomar posiciones a largo, hablo siempre del contado. No parece descabellado cuando venimos, en términos de Ibex, de las cercanías de los 13.000 puntos. Bien, pues disiento abiertamente de ello, a pesar de mi nick. Al contrario, creo que la postura más razonable para un largoplacista sería la liquidez: esperar a que las cotizaciones se serenen, bien en estos niveles, en otros más bajos o incluso en otros más altos, pero que se serenen. Por contra, veo los mercados en situación óptima para cualquier otra operativa de no contado, siempre que se disponga de la dedicación y los conocimientos suficientes, por supuesto.
Títulos de los que yo hablo frecuentemente en este foro (POP, ZOT y otros) representan una tentación de compra a según qué precios, pero siempre debiera ser más fuerte la inclinación por la mesura y el buen juicio. Así, por ejemplo, creo que hará mejor negocio a largo plazo quien compre POP a más de 40 euros porque es abiertamente alcista que quien lo compre a 37 euros porque parece barato. Y fijaos que hablo de valores objetivamente buenos y con cotizaciones solamente algo deterioradas respecto de sus máximos recientes. Imaginad lo que opinaría si me refiero a TEF, BBVA, SAN, etcétera.
En cualquier caso, y sin que nadie tome como consejo lo que son simples pensamientos en voz alta, la infravaloración (demostrable) a la que han llegado algunos títulos sugiere que aventurar algún dinerillo en ellos acabará por dar resultado. Lo que no sé es cuando, naturalmente, que es como no saber nada. Y quede claro que me refiero, faltaría más, a empresas de la llamada vieja economía, porque nunca será lo mismo Zardoya que Terra. Creo que fue el forista yamane quien comentó hace algún tiempo (sus ejemplos eran otros) que con ZOT tienes un 75% de posibilidades de ganar un 40% en un tiempo equis, pero con TRR tienes un 5% de posibilidades de que duplique su precio en ese mismo tiempo. Que cada cual juegue a lo que más le plazca; eso es lo bueno de que haya tanto donde elegir en los mercados.
Contesto aquí a tus preguntas, porque el mensaje original queda ya muy atrás. Comienzo por felicitarte por la compra de ZOT a 10,93 euros, que me parece excelente, dicho sea con las reservas que un mercado como el que vivimos exige.
Efectivamente, la única condición para cobrar dividendos es tener en cartera los títulos la víspera del día en que se abonan. Zardoya suele pagar uno cada trimestre; las fechas pueden variar un poco, pero suelen coincidir, orientativamente, con los primeros días de marzo, junio, septiembre y diciembre.
Las ampliaciones son otra forma de retribución al accionista, pero, como muy bien insinúas, es una mera operación contable por la que la tarta (empresa) se parte en más trocitos (acciones). Zardoya viene haciendo una ampliación, una acción gratis por cada diez que poseas, a primeros de julio de cada año. Esa nueva acción es directamente igual que las antiguas en ZOT, cotiza al mismo precio y goza de todos los derechos, como percibir el dividendo que se pague apenas dos meses después.
Los dividendos y las ampliaciones de ZOT son muy atractivos, pero lo son porque lo es en sí el valor, no por otra cosa. Si no pagara esos dividendos y realizara esas ampliaciones su cotización subiría más, de manera que el efecto final viene a ser el mismo. A los inversores veteranos que conservan mucho tiempo los títulos en cartera les sigue gustando mucho la fórmula del dividendo. Hay toda una filosofía detrás de esa actitud, empezando por el tratamiento fiscal de ese ingreso. Pero ahí me perdería si profundizo, porque no soy nada experto en el tema.
Para que te hagas una idea del rendimiento de ZOT desde que comenzó a cotizar, a comienzos de los años 80, una acción de aquellas primeras, haciendo el ajuste pertinente, ha multiplicado su valor por más de 200. Creo que no hay un solo título en la bolsa española que pueda brindar esas cifras ni ofrecer la revalorización constante que ZOT casi garantiza. Baste notar que el Ibex y valores de alta capitalización valen menos de la mitad del precio que llegaron a alcanzar y Zardoya, a la chita callando, está apenas a un euro de sus máximos históricos. Y eso en un ejercicio como el que estamos viviendo, el peor de la historia.
Termino diciéndote que ahora mismo no las tengo en cartera, porque estoy en liquidez absoluta, pero no descarto reencontrarme con ellas más temprano que tarde.
Lo digo mayormente por lo poco presentes que los tenemos, asunto éste comentado hasta la saciedad. Alguna vez hemos incluso insinuado que los mercados girarán al alza justo cuando en los foros abunden los mensajes sobre los buenos títulos, los buenos de verdad, y releguemos a los malos malísimos que están en la mente de todos.
Uno de mis valores preferidos (prometo no hablar hoy de Zardoya) es el Popular, aunténtico buque insignia de los largoplacistas y posiblemente el mejor banco del mundo. Es, al menos, el mejor de España, de acuerdo con el galardón recientemente otorgado por Global Finance el pasado día 2 en Washington coincidiendo con la reunión anual del Banco Mundial y el FMI. Estamos, en fin, ante un valor imprescindible en cualquier cartera estable y no especulativa. En este año negro, se dice que el peor de la historia, acumula, a los cierres de ayer, una revalorización muy razonable del 10,28 por ciento respecto de los precios a 1 de enero. Y eso sin contar los sustanciosos y crecientes dividendos.
Es un banco con nulo riesgo al otro lado del Atlántico que cerró el primer trimestre con un crecimiento de sus beneficios del 11 por ciento, amén de una rentabilidad sobre sus recursos propios del 26 por ciento. Su cotización lleva más de un año sin caer de los 36 euros, un precio que a muchos les parecerá caro. Ese es el problema de los valores de lujo, que nunca caen lo suficiente, siempre nos parecen caros y pronto están aún más caros. Son demandados al menor recorte. Con estos sí parece tener sentido la en otros casos demencial estrategia de añadir posiciones ante cualquier "abaratamiento" de la cotización.
Os supongo conocedores de otros dato interesante: el POP tiene un núcleo estable de pequeños accionistas que tienen sus títulos sindicados y reúnen algo más del 10%, lo que les da derecho a estar representados en el Consejo de Administración. Algo parecido a la iniciativa recientemente surgida en Dinamia, pero existente desde tiempo inmemorial y llevada serenamente, sin demasiada publicidad. Toda una garantía.
En lo puramente técnico, que no es precisamente lo mío, tras pasar los tormentos del verano con cierta lateralidad, el cierre de ayer por encima de los 40 euros augura el posible advenimiento de un nuevo periodo alcista que podría llevar la cotización cerca de sus máximos, hacia los 47-48 euros. También podría retroceder, por supuesto, pero cualquier aproximación a los 36-37, aunque improbable, sería una buena ocasión para compras a medio y largo plazo. Es una opinión, naturalmente.
A mí sígueme pareciendo que la tendencia general a medio y largo plazo es bajista en todas las bolsas importantes del mundo. Se han producido rebotes violentos (es un decir) tras bajadas igualmente violentas, pero nada más. Eso confirma únicamente, a mi modo de ver, que los movimientos hacia uno u otro lado nunca son permanentes ni eternos y que las correcciones son lo más natural del mundo. Esos rebotes recientes, además, se estaban pidiendo a gritos para atemperar algo la descomunal sobreventa que sufrían los índices y la mayoría de los valores cotizados.
Me ha resultado un tanto sorprendente comprobar que un día como ayer, con subidas que habría que calificar de espectaculares, terminaron en rojo valores tipo POP y tipo ACE, por poner dos ejemplos reveladores. El dinero parece que acudió, en cambio, a los Service Point, Telepizza, Sogecable y similares, esto es, títulos deterioradísimos y absolutamente impresentables en términos fundamentales. ¿Alguien cree sensatamente que la vuelta, cuando se produzca, vendrá de la mano de esos valores?
Lo que sí puede pasar, sinceramente lo creo, es que resistan varios meses los mínimos alcanzados este verano: estoy pensando en los 5300 puntos del Ibex, orientativamente. La bolsa lleva mucho tiempo bajando y podría existir un acuerdo tácito entre leones (fondos y grandes operadores) para maquillar y sostener un tanto artificialmente las cotizaciones hasta el cierre del ejercicio, poco más o menos. Si de paso almacenan algunas gacelas para comérselas plácidamente después, mejor que mejor.
Estas subidillas tan breves como coyunturales pueden colocar un índice o una cotización por encima de tal o cual resistencia o de tal o cual media, pero eso no debería engañarnos tampoco. El Análisis Técnico, siquiera el más elemental y primitivo, también es manipulable. Eso lo saben en primerísimo lugar los propios analistas técnicos. Y si hablamos de Análisis Fundamental, me parece un cuento chino oir que TEF, SAN, BBVA, REP, ELE, UNF y otras empresas de alta capitalización que dirigen los movimientos del Ibex están baratas a estos precios.
Es lo que opino, sonetillos recurrentes al margen.
Los bajistas parecen apestados,
el alcismo es siempre lo mejor,
en la bolsa estamos enredados,
pongamos que hablo del douyons.
Suben las Zardoyas, sube Popular,
baja casi todo, rojo es el color,
y LARGOPLAZO se hincha de largar,
pongamos que hablo del douyons.
Kournikova pierde otro partido
y el Agente lo sufre con dolor,
al Nasdaq le encuentro parecido,
pongamos que hablo del douyons.
Epe, fisio, toniuve, CARAMELO,
cada cual alimenta su pasión,
envuelta en esperanza y en anhelo,
pongamos que hablo del douyons.
Al guerrero le interesan los futuros,
el chicha se metió y escarmentó,
ahí de nada sirven los conjuros,
pongamos que hablo del douyons.
Amenophis compone con destreza,
desconocida y admirable vocación,
sus versos tienen el frescor de la cereza,
pongamos que hablo del douyons.
Las bajadas nos hurtan la riqueza,
los mercados nos hacen la pirula,
porque, haya o no ganado Lula,
el dinero acude con pereza.
Aunque nunca tengamos la certeza,
ni a la bolsa podamos pedir bula,
no juzgo avaricia, sino gula,
el festín del león en la maleza.
Compra con soberbia, vende con ira,
no tiene piedad, provoca envidia;
al pequeño deja en la penuria
haciendo creer que se le admira
más con devoción que con desidia,
y que siempre despierta la lujuria.
La inflación nos está haciendo pasar un mal Rato.
Solo un tipo bastante ligero de Cascos puede decir que el precio de la vivienda es asequible.
¿Alguien ha reparado que HSBC (Gescartera Bank) tiene los mismos caracteres que BSCH? Ay, fisio.
"Para quedar en manos de un Mayor (Oreja), mejor que nos divierta un Zapatero", dijeron los niños.
¿Se puede ser guerrero al amanecer y corderito a mediodía? ¿Se puede? Pase.
¿Acierta más el fundamentalmente técnico o el técnicamente fundamentalista?
¿Es verdad que nana es la que más pinta en este foro?
Dicen que el animalito que mejor se cubre de riesgos futuros y derivados es el topo.
¿Qué le DAX a los alemanes para que sigan subiendo también hoy?
He visto unas fotos de Elsa Pataky. Esta Kourni a la española va como una moto.
Por cierto, Kournikova es rusa, no teutona, que diría el Agente Mulder.
¿Y si a los leones los partiera un Rayo este domingo? (Entiéndase como se quiera).
No soy del Atleti porque tiene un presidente algo Gil y un director técnico más bien Futre.
Tampoco soy del BarÇa, porque Van Maal en liga. Mis reyes preferidos son Melchor y Baltasar.
Ni soy de ACS, ni de Zeltia de Vigo... Estoy como un flan desde que vi el anuncio de Milene.
El mensaje de un significado y admirado forista decía tiempo atrás que SCH, BBVA, La Caixa y otros bancos de primer orden tienen participaciones estables en infinidad de empresas cotizadas, ya sean eléctricas, autopistas, industrias de todo tipo, etcétera, representando ello una garantía de futuro para el buen devenir bursátil del título participado. Dejaba caer, si lo entendí bien, que el Banco Popular debiera hacer lo mismo e implicarse en ese sostenimiento de otros valores de la Bolsa española.
Es el caso que está en la filosofía del POP, según mi impresión, pasar olímpicamente de ese tema. Apenas si tiene un 10% de Bami, inmobiliaria que a su vez engulló a Zabalburu, y creo que nada más. Los negocios del POP son exclusivamente el bancario y sus derivados, como la intermediación financiera y los seguros, si acaso, pero al Popular no se le ha perdido nada en las compañías eléctricas, ni en las de alimentación, ni en ninguna otra (no hablemos ya de las telecos, que me da la risa). ¿Os acordáis del viejo dicho de "zapatero, a tus zapatos"? Pues eso.
El POP sí tiene sus filiales Andalucía, Galicia, Vasconia, Castilla y Crédito Balear. Y sí tiene participaciones cruzadas con Allianz (que se quedó con los títulos del Hypo Vereinsbank alemán) y con el Chase Manhatan Bank. Y sí tiene, en fin, su actividad centrada en lo que puede controlar y tiene experiencia. Si yo tengo una tienda de frutos secos y me va bien amplío y abro otra, pero ¿qué sentido tiene dedicar mis beneficios a una clínica dental, por ejemplo? Creo que se entiende.
Pero es que hay otro problema, que es precisamente el objetivo que persigo con esta respuesta a EVG. La decisión de un banco de tomar participaciones en tal o cual empresa la toman sus directivos, que controlan el banco en cuestión teniendo comprometidos muy pocos recursos personales en el mismo, y acaban controlando la empresa participada con muchos menos. Pondré un ejemplo: el Consejo actual del BBVA controla el banco con el 1,153% de las acciones, y éste controla a su vez IBE con un 11%. Quiere decirse que los consejeros del BBVA manejan IBE con una partipación real del orden del 0,1% (el 1,153% del 11%). Es la estrategia permanente del capital financiero de controlar el máximo capital ajeno con el mínimo propio.
Era precisamente EVG quien sabiamente ha puesto ejemplos recientes de personajes (personajillos, más bien), que presiden un Consejo, son vicepresidentes de otro y consejeros delegados o simples consejeros en otra media docena. ¿Qué coño pintan en la mayoría, me pregunto? Bien, pues todo arranca del afán fagocitador de los bancos por controlarlo todo, a mi modo de ver. Y no hablemos ya de traspasar las barreras de lo lícito e incurrir en delitos flagrantes, que también sobran los ejemplos, algunos bien calentitos.
Termino. Que los bancos tengan porcentajes notables de la propiedad de otras empresas que cotizan puede ser bueno (lo de garantista lo pongo en cuarentena), pero algo me dice que buscan más el mangoneo que el fortalecimiento de la empresa participada, y el accionista de ésta acaba por pagarlo. Los del BBVA, hoy la he tomado con ellos, tienen muchísimas Terras (terra, trágame) y han recomendado compras a sus clientes hasta lo indecible. ¿Acaso se creen que los pequeños accionistas somos tontos?
Me parece un error colectivo serio el excesivo culto que le guardamos a los datos que se publican, día sí y día también, sobre resultados de encuestas, índices de confianza, subsidios de desempleo y muchas otras cosas a este y al otro lado del Atlántico. En el foro se suscitan discusiones para valorar los efectos que tal o cual indicador recién conocido vaya a tener en el mercado y en los movimientos de papel y dinero. Todos los analistas, aún los de más prestigio, cumplen con el ritual de alertar del dato que viene (precisando la hora y el minuto) e interpretar después lo que suceda como una inevitable relación causa-efecto. En todos los portales de economía se puede pinchar directamente el calendario de todo aquello por publicarse en los días venideros, no sea que metamos la pata...
Es innegable que algún efecto inmediato tienen, quizá precisamente porque el valor que damos a esos datos ha llegado al extremo de informatizarse el asunto y promover órdenes condicionadas: "si el índice de confianza de la Universidad de Ciempozuelos baja de 50, venta; si no pasa de 60, mantener; y si tal, comprar a saco". Venga, seamos un poco más rigurosos. Algo me dice que este aluvión permanente de información perfectamente prescindible (el calificativo es opinión mía, nadie se moleste) es un engañabobos más. Es mucha la gente que vive de la intermediación en los mercados y necesitan toda una cultura y una jerga para alimentar su negocio con las compras y ventas (muchas veces tras inconfesables recomendaciones) de sus clientes.
La formación de los precios y los movimientos de los mercados responden a muy variadas claves cuyo estudio es apasionante, ¿verdad, guerrero? Le nombro a él pero podría citar a muchísimos otros foristas que dedican tiempo al asunto y nos brindan luego el resultado de su esfuerzo como una utilidad irrechazable, al menos para mí. Quien se guíe por el AT será bueno que controle y analice las cotizaciones y el volumen, a qué precio y cuántas acciones cambian de manos en un momento determinado. Eso en principio, aunque podemos decorar los gráficos con todo lujo de medias, resistencias, soportes, indicadores, etc. Quien tenga más inclinación por el AF debe intentar conocer la verdad (no la verdad que le venden) de los resultados de las empresas. Quien guste de ambos, que los maneje, pero que los maneje de verdad y rehuya la contaminación de quienes viven precisamente de contaminar. Es como lo veo, francamente.
La bolsa va para tres años malos, y en este tiempo hubo datos puntuales de todos los colores, pero siguió bajando. Ignoro a qué viene tener que buscar justificaciones exógenas a cada movimiento de diez puntos en los índices. Tras el 11-09-01 se produjo el desplome de todos conocido, pero muchos títulos repuntaron después, y hasta los hay que hicieron nuevos máximos. Otros, en cambio, están hoy muy por debajo de los precios alcanzados el viernes 21-09, que parecía poco menos que el fin del mundo. Los datos publicados en todo este tiempo lo habrán sido igual para AND que para JAZ, digo yo. Dentro de 10 años, esté como esté la bolsa, esas cinco o seis sesiones negras de septiembre 2001 serán un movimiento casi imperceptible en los gráficos, porque los mercados, insisto, tienen muchas claves, pero les trae al fresco que la confianza de los consumidores baje tres puntos en febrero de 2003. O no queremos entenderlo o es que nos divierte jugar con los indicadores de Feber y la señorita Pepis.
Perdonad el rollo y disfrutad del fin de semana.
Recuerdo que hace varios meses mantuve en este foro una interesante conversación con Jaroslaw, en la que intervinieron de pasada otros, acerca de la actitud moral del inversor en bolsa. La cosa iba de Zeltia y defendía Jaros la honorabilidad de los que compraban este título guiados de a qué se dedica la empresa y qué investigaciones realiza. Vamos que --venía a decir este singular y admirado forista-- quien se compromete invirtiendo en ZEL es una persona entrañable que contribuye a combatir el cáncer, poco más o menos. Yo le decía que no se podían contemplar los mercados y las inversiones con semejante primitivismo, y que quien se dejara llevar de esos buenos sentimientos, sin ningún otro criterio, acabaría siendo eso que llamamos carne de cañón para los devoradores naturales del pequeño e iluso inversor.
Saco de nuevo a colación el tema porque frecuentemente me asalta la duda de qué uso hacen de mi dinero los gestores de las empresas en las que invierto, normalmente a largo plazo, como es público y notorio. ¿Alimento el vicio del tabaco y todas las enfermedades que conlleva si compro Altadis? ¿Financiarán BBVA y SAN campañas electorales de dictadores o irán parte de sus recursos al contrabando de armas? ¿Estará POP sin yo saberlo blanqueando dinero del narcotráfico y acrecentando de paso la burbuja inmobiliaria? ¿Es cierto que TEF y ELE se han valido de legislaciones permisivas para realizar despidos salvajes en América Latina? ¿Cuántos Mario Conde por conocer se lucran deshonestamente cuando dirigen tal o cual empresa, baste seguir el curso de la actualidad? ¿Qué parte de mis inversiones en EADS se destinan a la fabricación de aviones de combate, que no todo son "airbuses"? ¿Tendrá ZOT alguna planta de fabricación de material en Oriente y empleará y explotará a menores en edad escolar? ¿Utilizará TPZ aditivos y conservantes cancerígenos para elaborar sus pizzas? ¿Alguien duda que los parques eólicos de GAM, que se nos venden como el no va más de la ecología y las energías alternativas, están jodiendo a las aves y maltratando la naturaleza? (Si don Quijote levantara la cabeza arremetía contra ellos, seguro...).
Puedo hacerme, y me hago, muchas más preguntas, pero obtengo una única conclusión: olvida el asunto y compra y vende con criterios más prácticos que morales, que al fin y al cabo eso es lo que hace todo el mundo. Sí, creo que eso es lo que procede. Acabaré por convencerme de las bondades de la guerra, que ya se anda diciendo por ahí...
En fin, porca miseria. Saludos a todos.
Comentamos y comprobamos frecuentemente en este foro que el Análisis Técnico en su conjunto es una herramienta de uso más extendido entre los que aquí participan habitualmente, y algo menos entre los que insertan pocos mensajes. Mi opinión, ya expresada en alguna ocasión, es que el Análisis Técnico es un instrumento de innegable utilidad para identificar con relativa precisión los momentos más adecuados para comprar o vender, pero que es más indicado el Análisis Fundamental para seleccionar en qué empresas metemos nuestro dinero. Sí, ya sé que esta reflexión no tiene ningún sentido para los que operan en cortísimos plazos y en cualquier dirección del mercado. Quede claro que mi discurso va para lo que pudiéramos llamar "inversor" en bolsa, por denostado que esté el término, y más en épocas bajistas como la actual.
Ocurre, sin embargo, que requiriendo estudio y dedicación cualquier análisis, para el Técnico disponemos con facilidad de los datos que necesitamos, básicamente precio y volumen, aunque se ha desarrollado luego toda una cultura a partir de ahí de la que este foro es un auténtico magisterio y en la que no insistiré. Para el Análisis Fundamental, en cambio, precisaríamos infinidad de conocimientos sobre la interioridad de las empresas y sus negocios que no están al alcance de cualquiera y que habitualmente se ofrecen sesgados, maquillados e interpretados a voluntad de quien los divulga.
Siendo así las cosas se me ocurre que una alternativa razonable al Análisis Fundamental concienzudo e imposible sería verificar (vía estadística simple) qué valores se comportan históricamente mejor que otros, porque eso vendría a revelar que el dinero y los inversores acaban premiando a los fundamentalmente buenos frente a los fundamentalmente peores. Vamos, eso que los analistas han bautizado como "mejor que el mercado" y "peor que el mercado". No quisiera teorizar demasiado, pero creo que sobran los ejemplos y por eso no pondré ninguno esta vez. Hay bastantes títulos que han seguido subiendo durante los tres años de vacas flacas que llevamos, pero hay otros muchos que han resultado ruinosos.
A partir de aquí, y si se acepta como cierto lo antedicho, la nueva pelea por librar sería convencer a los inversores de que la frasecita "subirá más en el futuro lo que más ha bajado" sigue siendo una falacia, aunque de cuando en cuando suene la flauta. Quiero decir, en definitiva, que seleccionar buenos valores, con notables rendimientos en el tiempo casi garantizados, no es tan difícil. El problema es que quizá somos demasiado entusiastas del pelotazo y nos domina la codicia: no nos vale con ganar un 20% en un año (joder, que digo un 20%), porque lo nuestro es duplicar, a ser posible cada mes.
Hubo un tiempo que desconocen los más jóvenes en que eran minoría los que operaban en los mercados con un Agente de Cambio y Bolsa, porque casi todo el mundo se manejaba a través de los bancos. Abundaban las órdenes "por lo mejor"; quien quería comprar Iberduero o Altos Hornos compraba y en paz, sin importarle mucho un cuartillo de más o de menos. La gente que invertía eran eso, inversores.
Por entonces (finales de los 70, principios de los 80) algunos "espabilaillos" se iniciaron en el Análisis Técnico. Circulaba una traducción pirata del Edwards&Magee (yo conservo una, casi un incunable). Desaparecieron luego esos Agentes de Cambio y Bolsa y surgieron los intermediarios financieros, las SVB, los brokers -ya estamos con los jodíos anglicismos- y todo lo demás. Comenzó a crecer el número de personas que vivía de la bolsa. No me refiero a quien invertía, sino a quien intermediaba. A esos brokers les interesaba que compraras y vendieras todo el tiempo, porque ese era su negocio.
Y en esto que llega Internet, toma ya. Y llegan al mercado las Terras, Amadeus, Telepizzas, Jazzteles, Avanzits y Services Points. Y llega la burbuja -tecno, pero no lógica- y compramos y vendemos como locos, ya lo explicó Seeded. Y se hace familiar lo de los warrants, los puts y calls (la madre que parió a los anglicismos), los futuros y todo lo demás. Se acabó el puto contado engañabobos.
Y comienza a ocurrir lo impensable: jugamos al monopoly con dinero de verdad. Vendo bancos y compro inmobiliarias; me pongo corto en alimentación y largo en metalmecánica, liquido constructoras y entro en autopistas.
A todo esto seguimos siendo los mismos prigaos de siempre: trabajadores por cuenta ajena, jubilados, pequeños empresarios... Pero mola jugar a Botín. No tengo donde caerme muerto, pero controlo como si tuviera despacho con moqueta y secretarias con minifalda. Me pego a la pantalla e interpreto en la dirección correcta cualquier indicador que se publique, estoy al tanto de los "precios objetivos" que marcan prestigiosos analistas para tal o cual valor, y me río del abuelete que conserva ACE y ZOT desde 1.983 (pobre...).
Y si se avecina una guerra hago precisas valoraciones geoestratégicas y geopolíticas del efecto que tendrá y obro en consecuencia, que menudo soy yo, que no sabe usted con quién está hablando... Porque el eje Arabia Saudí - Iraq hostil - Venezuela se desplazará a Kazajastán - Iraq domesticado - Suputamadretán, de manera que me cambio de Cepsa a Repsol, que ahora viene la movida de la extracción y pierde terreno la comercialización, que a mí no me la pegan.
Oye, que yo podré ser sindicalista y firmar revisiones salariales por debajo de la inflación, pero si POP gana solamente un 15% más es que sus gestores son unos incapaces... Bueno, sí, ya sé que no está bien, pero me alegro que ELE y SAN hayan despedido salvajemente 4000 argentinos, porque sueltan lastre, cuadran las cuentas y el mercado los premiará. ¿Que se descubre que BBVA financió la campaña de Chávez y cae la cotización? Que se jodan ambos, que ya te lo decía yo, que mira cómo me puse corto a tiempo.
Acabo algo más en serio y perdonad el subrealismo. Algo me dice que echamos pestes (es un decir) del banco abusador al que pagamos la hipoteca y luego compramos sus títulos y recriminamos a su gestor lo mal que lo hace. Somos clientes atormentados y accionistas insatisfechos. ¡Socorroooooooo...! Nos gastamos un pastón en comisiones (a mí que me registren, que soy de UGT) y alimentamos toda una moderna parafernalia de brokers, analistas y portales de economía, pero seguimos siendo quien somos y no salimos de pobres. El abuelete de los 70 ganaba poco, pero era para él. Ahora jugamos al monoply para que vivan los intermediarios.
PDT: Y todavía hay quien se cabrea porque alguien inserta una poesía.
Tenía yo mis ahorrillos en acciones de la empresa MQTC (Mola Que Te Cagas), con la que venía obteniendo, entre dividendos, ampliaciones y modestas subidas de la cotización, "aburridísimas" rentabilidades anuales sostenidas del 15%, aproximadamente. Pero un buen día me presentaron al afamado analista y gestor de patrimonios ABS (Armando Bronca Segura) y me convenció de que había otras muchas oportunidades en bolsa y que convenía mover más el dinero, que lo de mantener un valor en cartera durante años estaba pasado de moda, que el siglo XXI sería de los audaces, etcétera, etcétera.
Me dejó su móvil y se prestó a que le llamara de cuando en cuando, naturalmente después de pasar mi cuenta de valores a la entidad financiera de la que él dependía. Quedó en avisarme de cada buena oportunidad de negocio que se presentara. Me habló enseguida de HSF (Hijoputas Sin Fronteras) y de PDT (Pellejos De Ternera), dos compañías a las que auguraba fuertes revalorizaciones. Seguí sus reconfortantes consejos y compré un paquetillo de cada una, pero bien pronto mermaron sus precios.
-- ¿Qué pasa? -le pregunté un tanto incauto.
-- Joder, que Kalatataznar ha perdido las elecciones en Kalatatrán y han entrado los zapatácratas...
-- ¿Y eso qué tiene que ver con mis pellejos?
-- Está clarísimo, tío. Los zapatácratas tienen un puntazo budista y ya sabes cómo se lo monta esta basca con la cosa de las vacas. Se ha producido un efecto contagio...
Se extendió en otras consideraciones a las que no hice mayor caso y me dijo también que PEV (Pollas En Vinagre) era una alternativa estupenda frente a semejante riesgo, y que en su defecto no resultaba desechable comprar asímismo EDM (Engañabobos De Mierda). No fuí capaz de rehuir tamaña sabiduría, pero lo mismo PEV que EDM iniciaron con prontitud una vertiginosa caída en los mercados.
-- ¿Y ahora qué me dices? -le llamé algo alarmado.
-- El puto petróleo, macho, que ha subido 3 centavos el barril de Brent...
No salía de mi asombro, más que nada porque MQTC seguía manteniendo un comportamiento decentísimo, en tanto que mis ahorros de muchos años se empequeñecían significativamente. No tiré la toalla, pese a todo, y entré en dos nuevos valores a los que Armando Bronca Segura le veía gran potencial: LCBL (La Cagaste Burt Lancaster) y HFTR (Has Firmado Tu Ruina). Pero nada: título en el que me metía, título que se desplomaba.
ABS me daba sesudas explicaciones acerca de los gestores de compras de las riberas del lago Titicaca, de las peticiones de subsidio de desempleo en Nigeria, de los pedidos de bienes duraderos en Costa de Marfil y de la venta de viviendas nuevas en Islas Mauricio, pero mi disgusto crecía a la par que aminoraba mi patrimonio. Le dí una última oportunidad cuando me comentó que se iban a producir unas OPAS (Otros Pardillos Al Saco) y que veía con buenos ojos TVR (Tahúres Vacilones Reunidos). Me reveló también que había un fondo --NTNI, No Tengo Ni Idea-- que gestionaban unos indios amazónicos y se estaba revalorizando mucho, ante el asombro de acreditadísmos economistas. Recuperé un pelín de lo perdido con NTNI, pero lo de TVR y las OPAS resultó tan sangrante como mis operaciones anteriores.
Cuando le reclamé nuevas explicaciones se soltó con disquisiciones ininteligibles sobre el consumo personal de los maoríes de Nueva Zelanda, la masa monetaria en Mongolia, el índice de confianza de la Universidad de Alpedrete y el PIB lituano, que por lo visto había salido peor que lo esperado. No pude resistirme y le colgué. (Entiéndase que le colgué el teléfono, si bien confieso que me hubiera gustado haberle dado una dimensión más literal a ese "le colgué", y que Dios me perdone).
Al final volví a entrar en MQTC con lo poco que me quedaba y le hice llegar propaganda de una compañía emergente: MTPM (Mecagüen Tu Puta Madre).
Hoy me han contado un cuento que me recordó el foro y no me resisto a transcribirlo:
"Una vez en la carpintería hubo una extraña Asamblea: fue una reunión de herramientas para arreglar sus diferencias. El martillo ejerció la presidencia, pero la Asamblea le notificó que tenía que renunciar. ¿La causa? ¡Hacía demasiado ruido! Y, además, se pasaba el tiempo golpeando. El martillo aceptó su culpa, pero pidió que también fuera expulsado el tornillo; dijo que había que darle muchas vueltas para que sirviera de algo. Ante semejante ataque, el tornillo aceptó también, pero a su vez pidió la explusión de la lija. Hizo ver que era muy áspera en su trato y siempre tenía fricciones con los demás. Y la lija estuvo de acuerdo, pero a condición de que fuera expulsado el metro, que se pasaba el día midiendo a los demás conforme a un rasero de su invención, como si fuera el único perfecto.
De repente entró el carpintero, se puso el delantal e inició su trabajo. Utilizó indistintamente el martillo, la lija, el metro y el tornillo.
Finalmente, la tosca madera inicial se convirtió en un lindo mueble. Cuando la carpintería quedó nuevamente sola, la Asamblea reanudó la deliberación. Fue entonces cuando tomó la palabra el serrucho, y dijo: "Señores, ha quedado demostrado que tenemos defectos, pero el carpintero trabaja con nuestras cualidades. Eso es lo que nos hace valiosos. Así que no pensemos ya en nuestros puntos malos y concentrémonos en la utilidad de nuestros puntos buenos".
La Asamblea encontró entonces que el martillo era fuerte, el tornillo unía y daba solidez, la lija era especial para afinar y limar asperezas y observaron también que el metro era preciso y exacto. Descubrieron de pronto que conformaban un equipo capaz de producir muebles de calidad. Se sintieron orgullosos de sus fortalezas y de trabajar juntos.
Ocurre lo mismo con las personas. Observen y lo comprobarán. Cuando en una empresa o colectivo cualquiera el personal busca a menudo defectos en los demás, la situación se vuelve tensa y negativa. En cambio, al tratar con sinceridad de percibir las capacidades concretas que distinguen a los demás, es cuando florecen los mejores logros. Es fácil encontrar defectos, cualquier tonto puede hacerlo, pero encontrar cualidades, eso es para SERES EXTRAORDINARIOS que son capaces de inspirar todos los éxitos humanos".
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